股票是靠什么涨跌的,跟公司有什么样的关系?

股票是靠什么涨跌的,跟公司有什么样的关系?
如何看待股票价格的波动?股票的价格会随时波动,这自然会把人们的目光吸引到股价波动上,这恰恰是股民赚不到钱的原因,股价波动就像玩魔术,让你只注意表面而忽略了本质,本质是什么?是公司的价值,是公司的盈利能力,所以投资着关注点应该是价格和价值之间的关系。一般情况下公司的价值不会因为经济萧条而下降,也不会因为繁荣而提高,价值的变化只与长期的发展有关。对投资者来说股票的核心价值是未来的盈利能力,而要判断清楚必须借助过去的实际业绩表现,不管是好还是坏都有看到。股票的价格对收益的细小变化反应非常强烈,所以和公司实际价值之间有明显的偏离,导致股票的价格在市场形式有利的时候比不利的时候高。股价有时候反应正在发生的事情,比如京东强哥事件导致股价跌了16%,有时会反应可能发生的事情,比如对中美摩擦的担心,而这种变化是完全没有规律,无法预测的,如果投资者根据这个来做投资,就会变得盲目,导致常常亏损。很多自以为聪明的投资者去研究市场各种信息,但这种信息大多数时候是错误的,冲突的,所以去研究这种信息是无效的,只会浪费投资者的智力,反复研究就像被魔术师绚丽的表面迷幻了,得出的结果还不如抛硬币。所以格雷厄姆得出一个结论,说有时候你对这些信息知道的越少,其股价变化越有规律,因而盈利的可能性反而更高,这与人们的常识是完全相反的。格雷厄姆研究了几种价格变动模型:第一种:高度稳定收益公司的股价变化一个非常有名的连锁店SHKress,在22年中有16年的每股收益在1.93-2.32美元之间,有6年每股收益最高是2.88美元,最低是1.38美元。再看股价变动,显然就剧烈的多,22年中,股价先是从12美元涨到62美元,然后跌倒9美元,又涨到49美元。在1933年到1937年的四年中,每股收益在2.11元-2.31元,显然是非常稳定的,但价格却在13.5美元和47.5美元之间波动。再看另外一个哥伦比亚碳公司,在15年中每股收益在5-7美元之间变动,很稳定,但股价却在36美元涨到135美元,然后降到65美元,又涨到136.5美元,再降到54美元。第二种:收益变化很大公司的股价变化通用汽车公司作为全美最大的工业企业,但周期性让其盈利变化很大,1947年的股票价格和20年前是差不多的,虽然它的销售额翻了两番,资产翻了一倍,但每股收益仅仅上升了20%。但此期间的股价变化却极大,1925年是13美元,到1929年变成92美元,到1932年跌到7.5美元,36年又涨到77美元,38年跌倒25.5美元,46年又涨到80美元,同一年跌到48美元,股价的变化就像过山车一样上下起伏,剧烈波动。这种股价波动模式是值得信任的吗?投资者能把它作为投资的依据吗?显然不能,因为没有任何的规律,而研究K线,交易本质就是研究价格变化,所以遵循过去价格变动来预测未来可见是多么不靠谱。通过在聪明的投资者中列举出的大量案例,我们得出一个结论,股市里大部分利润并不是那些持续繁荣的公司创造出来的,而是那些大起大落公司创造的,是在其股票处于低价时买入在高价时候卖出创造的,这一点对于今天投资者的启发非常重要。最后看一种模型:大起大落公司TWA公司是航空业的缩影,经过多年发展公司的营收不断增长,1937年500万美元,44年2500万美元,47年7900万美元,52年1.61亿美元,63年3.75亿美元,看上去蒸蒸日上,但是其净利润却是另外一番景象,1937年亏损96万美元,44年净利润275万,但在46年和47年亏损了2300万美元,50年赚了900万美元,到56年又出现了赤字。股价波动也是巨大的,1937年从27.6美元降低到4美元,1945年又涨到79美元,二年后又跌倒了13.5美元。通过此案例和前文北太平洋公司的比较,我们可以看到一个公司巨大的亏损并没有让股价大跌,同时巨大的利润增长也并没有让股价大涨。而投资者对一个利润上升期的公司,尤其是对成长股抱着巨大的热情,以至于用四五十倍的市盈率高价购买其股票,但是其后来的实际可能表现与投资者期待的相距甚远,所以真正的安全就是买的便宜。许多现在衰落的公司将会复兴,许多现在荣耀的公司将会衰落但是如果不是回顾股市的历史,我们很难拥有一种跨越时光的认知,我们总是依据过去股价的情况判断未来,当市场乐观的时候每个人都乐观,而当市场悲观的时候每个人都悲观,在一个公司处于繁荣期上升期的时候,大家都期待这种上升能一直维持下去,当一个公司处于衰落期的时候,每一个人都认为他完蛋了。接下来谈谈管理层投资者的利润是要依靠管理层实现,但管理层的利益和股东的利益并不是一致的,尤其是公司的管理层并非大股东的时候,投资者应该关注的问题是:1 管理层是否有效率,2 外部投资者的利益是否被管理层重视?管理层过高的薪酬是不能被忽略的,这不仅仅会让管理层只关心自己的利益,而且会和投资者越来越有距离,可能还有滥用权力的问题存在。薪水高并不一定就管理效率高,二者并非必然的逻辑关系,所以要警惕这种情况,比如经常被诟病的联想杨元庆年薪过亿,但是其给投资带来的收益却少的可怜。判断管理效率的几个标准:1 在经济繁荣期是否连续几年没有给股东满意的回报2 毛利润,净利润是否达不到行业平均水平3 净利润增长是否没有达到行业平均水平这三个信号就是判断一个公司管理是否出现问题的主要标准。但一定要注意管理层有时候会通过降价获得暂时的营收增长,牺牲利润来得到投资者的信任,这样是本末倒置的。有时候公司的大股东就是管理层,看上去和投资者的利益是一致的,但作为公司实际控制人的管理者,比外部投资者对公司情况更加熟悉,他们近水楼台先得月,并不一定通过公司的股价来盈利,比如向董事会要求更多的赠送的期权股,或者以极低的价格买入公司股票到市场套现,而且他们很容易通过各种途径调整市场状况让他们卖出股票套现,密切关注大股东是否套现离场,但上面三条才是关键的判断指标。除了以上行为,还需要密切公司是否存在胡乱多元化,乱扩张的现象,很多时候管理层的扩张只是为了自己的虚荣心,让自己看上去像一个知名的企业家,而不在意投资者的利润回报。最后看一点,给股东分红一方面股东希望能得到公司的分红,另一方面公司希望留存现金用于未来的发展,如果是一个经营稳定良好的公司,应该把利润的60%到80%用于给投资者分红,但近一二十年来分红的比例越来越下降了,借口就是公司高成长需要投入。但根据一项研究,支付1美元的红利比1美元未分配利润引起股价4倍的上涨,因为高分红的公司对投资有很大吸引力,作为一个反例,A股的格力空调在2017年宣布不分红,结果股价大跌20%。更多优质投资知识,欢迎关注黑马财经圈

回复
  • 王嘉宁用户

    如何看待股票价格的波动?

    未期经图芝士回时效答允许不得转载本文内容,否则将视是为侵权

    股票的价格会随时波动,这自然会把人们的目光吸引到股价波动上,这恰恰是股民赚不到钱的原因,股价波动就像玩魔术,让你只注意表面而忽略了本质,本质是什么?是公司的价值,是公司的盈利能力,所以投资着关注点应该是价格和价值之间的关系。

    为同事平提求,区消写状。

    一般情况下公司的价值不会因为经济萧条而下降,也不会因为繁荣而提高,价值的变化只与长期的发展有关。

    会物相第入头资更真类,织布儿查。

    对投资者来说股票的核心价值是未来的盈利能力,而要判断清楚必须借助过去的实际业绩表现,不管是好还是坏都有看到。

    股票的价格对收益的细小变化反应非常强烈,所以和公司实际价值之间有明显的偏离,导致股票的价格在市场形式有利的时候比不利的时候高。股价有时候反应正在发生的事情,比如京东强哥事件导致股价跌了16%,有时会反应可能发生的事情,比如对中美摩擦的担心,而这种变化是完全没有规律,无法预测的,如果投资者根据这个来做投资,就会变得盲目,导致常常亏损。

    很多自以为聪明的投资者去研究市场各种信息,但这种信息大多数时候是错误的,冲突的,所以去研究这种信息是无效的,只会浪费投资者的智力,反复研究就像被魔术师绚丽的表面迷幻了,得出的结果还不如抛硬币。

    所以格雷厄姆得出一个结论,说有时候你对这些信息知道的越少,其股价变化越有规律,因而盈利的可能性反而更高,这与人们的常识是完全相反的。

    格雷厄姆研究了几种价格变动模型:

    第一种:高度稳定收益公司的股价变化

    一个非常有名的连锁店SHKress,在22年中有16年的每股收益在1.93-2.32美元之间,有6年每股收益最高是2.88美元,最低是1.38美元。

    再看股价变动,显然就剧烈的多,22年中,股价先是从12美元涨到62美元,然后跌倒9美元,又涨到49美元。

    在1933年到1937年的四年中,每股收益在2.11元-2.31元,显然是非常稳定的,但价格却在13.5美元和47.5美元之间波动。

    再看另外一个哥伦比亚碳公司,在15年中每股收益在5-7美元之间变动,很稳定,但股价却在36美元涨到135美元,然后降到65美元,又涨到136.5美元,再降到54美元。

    第二种:收益变化很大公司的股价变化

    通用汽车公司作为全美最大的工业企业,但周期性让其盈利变化很大,1947年的股票价格和20年前是差不多的,虽然它的销售额翻了两番,资产翻了一倍,但每股收益仅仅上升了20%。

    但此期间的股价变化却极大,1925年是13美元,到1929年变成92美元,到1932年跌到7.5美元,36年又涨到77美元,38年跌倒25.5美元,46年又涨到80美元,同一年跌到48美元,股价的变化就像过山车一样上下起伏,剧烈波动。

    这种股价波动模式是值得信任的吗?投资者能把它作为投资的依据吗?显然不能,因为没有任何的规律,而研究K线,交易本质就是研究价格变化,所以遵循过去价格变动来预测未来可见是多么不靠谱。

    通过在聪明的投资者中列举出的大量案例,我们得出一个结论,股市里大部分利润并不是那些持续繁荣的公司创造出来的,而是那些大起大落公司创造的,是在其股票处于低价时买入在高价时候卖出创造的,这一点对于今天投资者的启发非常重要。

    最后看一种模型:大起大落公司

    TWA公司是航空业的缩影,经过多年发展公司的营收不断增长,1937年500万美元,44年2500万美元,47年7900万美元,52年1.61亿美元,63年3.75亿美元,看上去蒸蒸日上,但是其净利润却是另外一番景象,1937年亏损96万美元,44年净利润275万,但在46年和47年亏损了2300万美元,50年赚了900万美元,到56年又出现了赤字。

    股价波动也是巨大的,1937年从27.6美元降低到4美元,1945年又涨到79美元,二年后又跌倒了13.5美元。

    通过此案例和前文北太平洋公司的比较,我们可以看到一个公司巨大的亏损并没有让股价大跌,同时巨大的利润增长也并没有让股价大涨。

    而投资者对一个利润上升期的公司,尤其是对成长股抱着巨大的热情,以至于用四五十倍的市盈率高价购买其股票,但是其后来的实际可能表现与投资者期待的相距甚远,所以真正的安全就是买的便宜。

    许多现在衰落的公司将会复兴,许多现在荣耀的公司将会衰落

    但是如果不是回顾股市的历史,我们很难拥有一种跨越时光的认知,我们总是依据过去股价的情况判断未来,当市场乐观的时候每个人都乐观,而当市场悲观的时候每个人都悲观,在一个公司处于繁荣期上升期的时候,大家都期待这种上升能一直维持下去,当一个公司处于衰落期的时候,每一个人都认为他完蛋了。

    接下来谈谈管理层

    投资者的利润是要依靠管理层实现,但管理层的利益和股东的利益并不是一致的,尤其是公司的管理层并非大股东的时候,投资者应该关注的问题是:1 管理层是否有效率,2 外部投资者的利益是否被管理层重视?

    管理层过高的薪酬是不能被忽略的,这不仅仅会让管理层只关心自己的利益,而且会和投资者越来越有距离,可能还有滥用权力的问题存在。薪水高并不一定就管理效率高,二者并非必然的逻辑关系,所以要警惕这种情况,比如经常被诟病的联想杨元庆年薪过亿,但是其给投资带来的收益却少的可怜。

    判断管理效率的几个标准:

    1 在经济繁荣期是否连续几年没有给股东满意的回报

    2 毛利润,净利润是否达不到行业平均水平

    3 净利润增长是否没有达到行业平均水平

    这三个信号就是判断一个公司管理是否出现问题的主要标准。

    但一定要注意管理层有时候会通过降价获得暂时的营收增长,牺牲利润来得到投资者的信任,这样是本末倒置的。

    有时候公司的大股东就是管理层,看上去和投资者的利益是一致的,但作为公司实际控制人的管理者,比外部投资者对公司情况更加熟悉,他们近水楼台先得月,并不一定通过公司的股价来盈利,比如向董事会要求更多的赠送的期权股,或者以极低的价格买入公司股票到市场套现,而且他们很容易通过各种途径调整市场状况让他们卖出股票套现,密切关注大股东是否套现离场,但上面三条才是关键的判断指标。

    除了以上行为,还需要密切公司是否存在胡乱多元化,乱扩张的现象,很多时候管理层的扩张只是为了自己的虚荣心,让自己看上去像一个知名的企业家,而不在意投资者的利润回报。

    最后看一点,给股东分红

    一方面股东希望能得到公司的分红,另一方面公司希望留存现金用于未来的发展,如果是一个经营稳定良好的公司,应该把利润的60%到80%用于给投资者分红,但近一二十年来分红的比例越来越下降了,借口就是公司高成长需要投入。

    但根据一项研究,支付1美元的红利比1美元未分配利润引起股价4倍的上涨,因为高分红的公司对投资有很大吸引力,作为一个反例,A股的格力空调在2017年宣布不分红,结果股价大跌20%。

    更多优质投资知识,欢迎关注黑马财经圈

    2024-04-29
    1楼
    回复
  • 缪梦颖用户

    2024-04-29
    2楼
    回复
  • 徐米莱用户

    表面上,股票价格短期的波动受到诸多事件的影响:

    1、小道消息

    2、交易头寸

    转载素或者引次用本情文内容请注明来发源于三芝士回答

    3、炒作

    4、资金推动

    5、市场心里

    6、上一会计期的业绩

    7、行业景气度

    8、政治政策

    9、收购/拆分/合并

    后所全心结很件回造东确整集群办般听该铁。

    10、股东变化

    11、管理层变化

    他度高数变极美,织列族。

    12、整个股市的活力。

    13、国际贸易形式。

    14、等等。

    这是我能想到的对股票价格短期影响的因素。以上因素全部都是无法预知因素。

    拿近期事件来说,川普的对华2000亿关税对股市个股价格的影响,就属于不可预测因素:我们无法得知关税会不会执行、什么时候执行、执行力度多大、执行产品有哪些、执行步骤分几步。

    可以这样说:大部分时间,股票价格的短期波动和公司没有什么关系。

    虽然无法把握短期价格的波动,但是可以把握长期价格的走势。因为长期价格走势是由上市公司的经营业绩决定的,其中包括:企业管理,企业潜在盈利,企业经营方针。

    但也不能因此忽略短期价格波动,毕竟长期价格优势是由短期价格波动组成的。对于短期价格波动的利用我只有两用用途:1、买入。2、卖出。

    这是因为市场总是会过分解读企业,不是过高的估计,就是过低的估计。当出现这两种情况时,就是买入/卖出的好时机。

    《关注本人头条,每月奉上一篇真实的投资笔记》

    2024-04-29
    3楼
    回复
  • 贺烨煜用户

    你好,股市首先一个公司上市发行股票,那么就需要人家来买他的票,那么别人为什么要买了,就一点,他的票会升值,那么如何判断这个票能不能升值呢,那就看这个公司现在处于什么状况,业绩好不好,国家政策怎么样,是否利于这个行业的发展等等,还有公司的运行状况好不好,希望这样对你有帮助!

    2024-04-29
    4楼
    回复
  • 桂壳壳用户

    一个正常的股票市场,股票的涨跌应该与公司的效益好坏成正相关关系,而且稍微滞后一点。

    但是大家看到了,就连st股都能涨停。可以说绝大多数股票与公司效益没有直接关系,股票的面值与股民的思维意识有关系,股票的买卖基本靠跟风和个人喜好。同时幕后黑手太猖狂操作太严重。

    在这种情况下,股票分析软件k线图什么的都是扯淡,所谓专家的分析预测都是胡扯。

    转载或工达权者引用本文内容请注明数来源于芝士政回答

    我从来不炒股。但建议股民选择行业中的大盘股长期持有,择机卖出。

    2024-04-29
    5楼
    回复
  • 薛今雨用户

    你好,股票本身是不产生价值的,主要就是一个筹码的转移过程,大家赚钱也就是价差,所以才会说是炒股票,原则上股价是要根据公司价值来上下波动的,但是我国的政策市不是那么成熟,所以被投机炒作的可能性就更了,不过基本面就是公司的经营好坏还是股价上涨的一个重要因素。

    2024-04-29
    6楼
    回复

参与评论

游客评论不支持回复他人评论内容,如需回复他人评论内容请