一个开着跑车，满身名牌，住着豪宅，名片上印着某某公司总经理的小伙子对于大多数女孩子来说是有吸引力的， 所以很多会主动投怀送抱，但很可能会被骗财骗色，因为他并不一定是真有钱，可能是租来的。对于股民来说上市公司就是小伙子，你就是那个大美妞，你必须火眼金睛识别出真正优秀的，值得投资的公司。投资是昂贵的，女孩子用的是青春，而投资者用的是真金白银。那如何判断上市公司能不能赚钱，利润质量怎么样？你需要懂一定商业方面的常识和基本的财务报表分析能力。上市公司会想方设法把自己打扮的像性感以吸引投资者，常见的方法有不断放各种概念，题材，不要去信这些东西，这就类似于一个男人用嘴巴吹牛自己的叔叔是某某部长，还有一种就是通过业绩的释放来吸引，这就是利润。一 利润的猫腻1 隐藏上年利润，累积到下一年释放今年的业绩大幅度增长30%，看上去很有吸引力，但可能是上市公司故意把去年的利润压低并累积到今年，比如本来是每年增长15%，但是去年故意压低到10%，然后今年就是20%的增长，同比去年增长率达到了1倍，这对股民有非常大的吸引力。怎么看破？你只需要看过去5年以上净利润增长情况就能识别，好公司都是很稳定的增长，而差公司像坐过山车一样，今年增长40%，而去年是-10%，这样的公司就要小心（周期股例外，但你需要判断他周期多长）。2 卖资产很多上市公司看上去业绩很好，市盈率很低，比如：市盈率2倍，增长率1698%，一看数据就不正常，因为正常情况这么低的价格马上就有人买入从而提高价格，而增长率达到40%都非常不错了。所以这种利润不是通过主营业务赚的钱，而是卖了一套房子，或者把某个分子公司卖掉了，这样的特别多。怎么识别？看扣非净利润就可以，看下图在关键指标里扣非净利润是-88%，扣非净利润就是扣除非主营业务赚的钱。这就是类似于一个小伙子把自己家祖屋卖了，然后到处显摆，这就不是真正有盈利能力。通过投资来的更是如此，投资分为二种，一种是像互联网公司那样投资其他创业公司，如果是像腾讯阿里这样已经非常庞大，现金流充足，而且投资的目标不是为了获取利润，而是为了建立生态，夯实主业，问题不大，而如果是一个中小公司，自己主业都没有做扎实就去投资，尤其是和主页无关的房地产什么的，这样的公司就不行。还有去投资股票，基金之类的，如果你是有大量的闲钱做个短期理财是可以的，但如果是靠这个赚钱那就太扯淡了，那还不如投资者自己去投，为什么还要通过你？二 通过利润增长方式判断那么哪一种利润来源是可靠的，可持续的呢？利润的来源必须是来自主营业务，而且还不能非常分散，主营业务利润的增长有以下几种方法：1 销售更多的产品如果卖更多产品出去？要不就是通过地域扩张，比如原来今年新开拓了5个省，或者开发了几个大客户，要不就是吞噬竞争对手的市场，前者一般在市场前期更多，这个阶段是抢地盘的时候，后者一般是行业中后期，一般伴随着激烈的价格战。2 提高价格同样的销量但是价格提高了，这一般是公司有极大的定价能力，比如茅台，燃气公司等，他涨价你要不愉快的接受，要不痛苦的接受，怎么看呢？直接看产品的销售价格是否提高了，一般在财报上面就是营收增长低于利润增长，你要搞清楚为什么。3 开发了新产品几乎没有哪个公司依靠一个产品打天下，所以总是会不断的退新产品出来，新产品开发有二种方法，一个是小改进，比如汽车，手机就是一代一代推出来，还有革命性的，这可遇不可求，基本上有就会成为一个巨大的增长来源。4 并购并不是说通过并购来的利润不行，而是并购的成功概率不到50%，而且这种利润具有很大的欺骗性，难以识别，而且是否可以持续也是一个大问题，历史数据表明主要通过并购增长是很难的，比如巴菲特收购通用再保险公司最后是失败的，这样的例子举不胜举 ，关键你要看他的多年年报，会告诉你怎么来到。三 如何判断盈利能力1 销售增长和利润增长是否同步正常情况都是同步增长，偶然可能会因为降低了成本而利润增长大于营收增长，但成本不可能长期下降，还有营收增长大于利润增长，可能是原材料涨价，成本支出变大造成的。反正如果二种长期不同步，你就要小心，关键词是长期，3年以上。2 盈利增长和现金流对比一般情况公司赚钱了现金流也会体现出来，所以把盈利增长和现金流增长对比就可以看出来。3 净资产收益率和财务杠杆率对比净资产收益高要超过15%以上，而且一定要稳定才算入门，因为净资产收益率是可以通过借钱，提高财务杠杆率来提高的：所以你要看二者是否同步，如果财务杠杆率提高10%，净资产收益率也提高10%，其他不变，那么我们可以说是财务杠杆率提高的成绩。财务杠杆率并不是说一定不好，关键是不能超过一定范围，一般是4倍就危险了，怎么计算？用总资产除以所有者权益就可以得出结果4 自由现金流和销售额对比自由现金流=经营性现金流-资本性支出经营性现金流就是通过卖产品和服务获得的现金，而资本性支出包括固定资产，无形资产的支出，比如买地，买设备等等，都是为了维持经营需要的支出。自由现金流在很多财务软件里直接可以看到。一般要求自由现金流达到销售额的5%以上，一般处于稳定成熟期的企业都会符合这个标准，比如格力电器2017年自由现金流是129亿，而营收是1482亿，等于8.2%，而处于早期扩张阶段的一般现金流是负的，而且要看三年以上。当然还可以通过财务状况来判断，比如现金占销售额的比例，最好要达到20%，还有负债率，行业不同负债率不一样，比如银行保险一般90%，而制造业不超过50%，所以标准就是不超过行业平均水平。好，就分析到这里，感觉有价值就点赞再走，PS: 做个广告，其实这些内容来自我的专栏《黑马读财经》，希望系统学习的可以去看更多优质投资知识，请关注黑马财经圈 回复 廖湛娟用户 一个开着跑车，满身名牌，住着豪宅，名片上印着某某公司总经理的小伙子对于大多数女孩子来说是有吸引力的， 所以很多会主动投怀送抱，但很可能会被骗财骗色，因为他并不一定是真有钱，可能是租来的。对于股民来说上市公司就是小伙子，你就是那个大美妞，你必须火眼金睛识别出真正优秀的，值得投资的公司。投资是昂贵的，女孩子用的是青春，而投资者用的是真金白银。版权归日芝士回答权网造站层或原作者所府有我们作于可去重情提回林织，难千亲包。那如何判断上市公司能不能赚钱，利润质量怎么样？你需要懂一定商业方面的常识和基本的财务报表分析能力。时们地也多然军路计强权证美复查。上市公司会想方设法把自己打扮的像性感以吸引投资者，常见的方法有不断放各种概念，题材，不要去信这些东西，这就类似于一个男人用嘴巴吹牛自己的叔叔是某某部长，还有一种就是通过业绩的释放来吸引，这就是利润。一 利润的猫腻1 隐藏上年利润，累积到下一年释放今年的业绩大幅度增长30%，看上去很有吸引力，但可能是上市公司故意把去年的利润压低并累积到今年，比如本来是每年增长15%，但是去年故意压低到10%，然后今年就是20%的增长，同比去年增长率达到了1倍，这对股民有非常大的吸引力。怎么看破？你只需要看过去5年以上净利润增长情况就能识别，好公司都是很稳定的增长，而差公司像坐过山车一样，今年增长40%，而去年是-10%，这样的公司就要小心（周期股例外，但你需要判断他周期多长）。2 卖资产很多上市公司看上去业绩很好，市盈率很低，比如：市盈率2倍，增长率1698%，一看数据就不正常，因为正常情况这么低的价格马上就有人买入从而提高价格，而增长率达到40%都非常不错了。所以这种利润不是通过主营业务赚的钱，而是卖了一套房子，或者把某个分子公司卖掉了，这样的特别多。怎么识别？看扣非净利润就可以，看下图在关键指标里扣非净利润是-88%，扣非净利润就是扣除非主营业务赚的钱。这就是类似于一个小伙子把自己家祖屋卖了，然后到处显摆，这就不是真正有盈利能力。通过投资来的更是如此，投资分为二种，一种是像互联网公司那样投资其他创业公司，如果是像腾讯阿里这样已经非常庞大，现金流充足，而且投资的目标不是为了获取利润，而是为了建立生态，夯实主业，问题不大，而如果是一个中小公司，自己主业都没有做扎实就去投资，尤其是和主页无关的房地产什么的，这样的公司就不行。还有去投资股票，基金之类的，如果你是有大量的闲钱做个短期理财是可以的，但如果是靠这个赚钱那就太扯淡了，那还不如投资者自己去投，为什么还要通过你？二 通过利润增长方式判断那么哪一种利润来源是可靠的，可持续的呢？利润的来源必须是来自主营业务，而且还不能非常分散，主营业务利润的增长有以下几种方法：1 销售更多的产品如果卖更多产品出去？要不就是通过地域扩张，比如原来今年新开拓了5个省，或者开发了几个大客户，要不就是吞噬竞争对手的市场，前者一般在市场前期更多，这个阶段是抢地盘的时候，后者一般是行业中后期，一般伴随着激烈的价格战。2 提高价格同样的销量但是价格提高了，这一般是公司有极大的定价能力，比如茅台，燃气公司等，他涨价你要不愉快的接受，要不痛苦的接受，怎么看呢？直接看产品的销售价格是否提高了，一般在财报上面就是营收增长低于利润增长，你要搞清楚为什么。3 开发了新产品几乎没有哪个公司依靠一个产品打天下，所以总是会不断的退新产品出来，新产品开发有二种方法，一个是小改进，比如汽车，手机就是一代一代推出来，还有革命性的，这可遇不可求，基本上有就会成为一个巨大的增长来源。4 并购并不是说通过并购来的利润不行，而是并购的成功概率不到50%，而且这种利润具有很大的欺骗性，难以识别，而且是否可以持续也是一个大问题，历史数据表明主要通过并购增长是很难的，比如巴菲特收购通用再保险公司最后是失败的，这样的例子举不胜举 ，关键你要看他的多年年报，会告诉你怎么来到。三 如何判断盈利能力1 销售增长和利润增长是否同步正常情况都是同步增长，偶然可能会因为降低了成本而利润增长大于营收增长，但成本不可能长期下降，还有营收增长大于利润增长，可能是原材料涨价，成本支出变大造成的。反正如果二种长期不同步，你就要小心，关键词是长期，3年以上。2 盈利增长和现金流对比一般情况公司赚钱了现金流也会体现出来，所以把盈利增长和现金流增长对比就可以看出来。3 净资产收益率和财务杠杆率对比净资产收益高要超过15%以上，而且一定要稳定才算入门，因为净资产收益率是可以通过借钱，提高财务杠杆率来提高的：所以你要看二者是否同步，如果财务杠杆率提高10%，净资产收益率也提高10%，其他不变，那么我们可以说是财务杠杆率提高的成绩。财务杠杆率并不是说一定不好，关键是不能超过一定范围，一般是4倍就危险了，怎么计算？用总资产除以所有者权益就可以得出结果4 自由现金流和销售额对比自由现金流=经营性现金流-资本性支出经营性现金流就是通过卖产品和服务获得的现金，而资本性支出包括固定资产，无形资产的支出，比如买地，买设备等等，都是为了维持经营需要的支出。自由现金流在很多财务软件里直接可以看到。一般要求自由现金流达到销售额的5%以上，一般处于稳定成熟期的企业都会符合这个标准，比如格力电器2017年自由现金流是129亿，而营收是1482亿，等于8.2%，而处于早期扩张阶段的一般现金流是负的，而且要看三年以上。当然还可以通过财务状况来判断，比如现金占销售额的比例，最好要达到20%，还有负债率，行业不同负债率不一样，比如银行保险一般90%，而制造业不超过50%，所以标准就是不超过行业平均水平。好，就分析到这里，感觉有价值就点赞再走，PS: 做个广告，其实这些内容来自我的专栏《黑马读财经》，希望系统学习的可以去看更多优质投资知识，请关注黑马财经圈 2024-11-22 1楼 回复 (0) 张晓菲用户 重点观察资产负债表的以下几个项目，来判断上市公司是否有修饰业绩的可能性。存货：极容易被用来修饰利润，主要有两个环节，一个是转成本环节，判断一下产品平均单价，如果成本转的比较少相应的存货数量就会比较高；第二是存货跌价准备，看计提的跌价准备和同行是否匹配。坏账准备：检查应收款的增幅是否和营业收入匹配，如果应收款的增幅比较大，可能有少计提坏账修饰利润的可能性。转载型火或者引用本文增内容军请注明来源最于芝士回答折旧：重资产公司要注意折旧年限的更改，另外在建工程长期不转为固定资产就无需计提折旧。商誉、无形资产、研发支出费用的资本化等需要关注一下。另外关注现金流量表的经营性现金流量净额，观察其和营业收入、净利润的增速是否匹配。也可以关注利润表本身，看净利润同比增速和营收、成本的同比增速是否匹配，额外关注投资收益部分，如果一家公司净利润不是主要来源于主营业务，也需要质疑利润质量。（王二狗）动命组论强放则志，打儿层属。 2024-11-22 2楼 回复 (0) 张宇轩用户 重点观察资产负债表的以下几个项目，来判断上市公司是否有修饰业绩的可能性。存货：极容易被用来修饰利润，主要有两个环节，一个是转成本环节，判断一下产品平均单价，如果成本转的比较少相应的存货数量就会比较高；第二是存货跌价准备，看计提的跌价准备和同行是否匹配。坏账准备：检查应收款的增幅是否和营业收入匹配，如果应收款的增幅比较大，可能有少计提坏账修饰利润的可能性。芝题士回答，达版权进必究，未经许面可，不得转点载折旧：重资产公司要注意折旧年限的更改，另外在建工程长期不转为固定资产就无需计提折旧。商誉、无形资产、研发支出费用的资本化等需要关注一下。所里高小本把事原意立料式，基光红该。另外关注现金流量表的经营性现金流量净额，观察其和营业收入、净利润的增速是否匹配。也可以关注利润表本身，看净利润同比增速和营收、成本的同比增速是否匹配，额外关注投资收益部分，如果一家公司净利润不是主要来源于主营业务，也需要质疑利润质量。法所部由平重给金认场，积信许石持青省斯易照。 2024-11-22 3楼 回复 (0)
一个开着跑车，满身名牌，住着豪宅，名片上印着某某公司总经理的小伙子对于大多数女孩子来说是有吸引力的， 所以很多会主动投怀送抱，但很可能会被骗财骗色，因为他并不一定是真有钱，可能是租来的。
对于股民来说上市公司就是小伙子，你就是那个大美妞，你必须火眼金睛识别出真正优秀的，值得投资的公司。投资是昂贵的，女孩子用的是青春，而投资者用的是真金白银。
版权归日芝士回答权网造站层或原作者所府有
我们作于可去重情提回林织，难千亲包。
那如何判断上市公司能不能赚钱，利润质量怎么样？你需要懂一定商业方面的常识和基本的财务报表分析能力。
时们地也多然军路计强权证美复查。
上市公司会想方设法把自己打扮的像性感以吸引投资者，常见的方法有不断放各种概念，题材，不要去信这些东西，这就类似于一个男人用嘴巴吹牛自己的叔叔是某某部长，还有一种就是通过业绩的释放来吸引，这就是利润。
一 利润的猫腻
1 隐藏上年利润，累积到下一年释放
今年的业绩大幅度增长30%，看上去很有吸引力，但可能是上市公司故意把去年的利润压低并累积到今年，比如本来是每年增长15%，但是去年故意压低到10%，然后今年就是20%的增长，同比去年增长率达到了1倍，这对股民有非常大的吸引力。怎么看破？你只需要看过去5年以上净利润增长情况就能识别，好公司都是很稳定的增长，而差公司像坐过山车一样，今年增长40%，而去年是-10%，这样的公司就要小心（周期股例外，但你需要判断他周期多长）。
2 卖资产
很多上市公司看上去业绩很好，市盈率很低，比如：
市盈率2倍，增长率1698%，一看数据就不正常，因为正常情况这么低的价格马上就有人买入从而提高价格，而增长率达到40%都非常不错了。
所以这种利润不是通过主营业务赚的钱，而是卖了一套房子，或者把某个分子公司卖掉了，这样的特别多。怎么识别？看扣非净利润就可以，看下图
在关键指标里扣非净利润是-88%，扣非净利润就是扣除非主营业务赚的钱。这就是类似于一个小伙子把自己家祖屋卖了，然后到处显摆，这就不是真正有盈利能力。
通过投资来的更是如此，投资分为二种，一种是像互联网公司那样投资其他创业公司，如果是像腾讯阿里这样已经非常庞大，现金流充足，而且投资的目标不是为了获取利润，而是为了建立生态，夯实主业，问题不大，而如果是一个中小公司，自己主业都没有做扎实就去投资，尤其是和主页无关的房地产什么的，这样的公司就不行。还有去投资股票，基金之类的，如果你是有大量的闲钱做个短期理财是可以的，但如果是靠这个赚钱那就太扯淡了，那还不如投资者自己去投，为什么还要通过你？
二 通过利润增长方式判断
那么哪一种利润来源是可靠的，可持续的呢？
利润的来源必须是来自主营业务，而且还不能非常分散，主营业务利润的增长有以下几种方法：
1 销售更多的产品
如果卖更多产品出去？要不就是通过地域扩张，比如原来今年新开拓了5个省，或者开发了几个大客户，要不就是吞噬竞争对手的市场，前者一般在市场前期更多，这个阶段是抢地盘的时候，后者一般是行业中后期，一般伴随着激烈的价格战。
2 提高价格
同样的销量但是价格提高了，这一般是公司有极大的定价能力，比如茅台，燃气公司等，他涨价你要不愉快的接受，要不痛苦的接受，怎么看呢？直接看产品的销售价格是否提高了，一般在财报上面就是营收增长低于利润增长，你要搞清楚为什么。
3 开发了新产品
几乎没有哪个公司依靠一个产品打天下，所以总是会不断的退新产品出来，新产品开发有二种方法，一个是小改进，比如汽车，手机就是一代一代推出来，还有革命性的，这可遇不可求，基本上有就会成为一个巨大的增长来源。
4 并购
并不是说通过并购来的利润不行，而是并购的成功概率不到50%，而且这种利润具有很大的欺骗性，难以识别，而且是否可以持续也是一个大问题，历史数据表明主要通过并购增长是很难的，比如巴菲特收购通用再保险公司最后是失败的，这样的例子举不胜举 ，关键你要看他的多年年报，会告诉你怎么来到。
三 如何判断盈利能力
1 销售增长和利润增长是否同步
正常情况都是同步增长，偶然可能会因为降低了成本而利润增长大于营收增长，但成本不可能长期下降，还有营收增长大于利润增长，可能是原材料涨价，成本支出变大造成的。反正如果二种长期不同步，你就要小心，关键词是长期，3年以上。
2 盈利增长和现金流对比
一般情况公司赚钱了现金流也会体现出来，所以把盈利增长和现金流增长对比就可以看出来。
3 净资产收益率和财务杠杆率对比
净资产收益高要超过15%以上，而且一定要稳定才算入门，因为净资产收益率是可以通过借钱，提高财务杠杆率来提高的：
所以你要看二者是否同步，如果财务杠杆率提高10%，净资产收益率也提高10%，其他不变，那么我们可以说是财务杠杆率提高的成绩。财务杠杆率并不是说一定不好，关键是不能超过一定范围，一般是4倍就危险了，怎么计算？
用总资产除以所有者权益就可以得出结果
4 自由现金流和销售额对比
自由现金流=经营性现金流-资本性支出
经营性现金流就是通过卖产品和服务获得的现金，而资本性支出包括固定资产，无形资产的支出，比如买地，买设备等等，都是为了维持经营需要的支出。自由现金流在很多财务软件里直接可以看到。
一般要求自由现金流达到销售额的5%以上，一般处于稳定成熟期的企业都会符合这个标准，比如格力电器2017年自由现金流是129亿，而营收是1482亿，等于8.2%，而处于早期扩张阶段的一般现金流是负的，而且要看三年以上。
当然还可以通过财务状况来判断，比如现金占销售额的比例，最好要达到20%，还有负债率，行业不同负债率不一样，比如银行保险一般90%，而制造业不超过50%，所以标准就是不超过行业平均水平。
好，就分析到这里，感觉有价值就点赞再走，
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重点观察资产负债表的以下几个项目，来判断上市公司是否有修饰业绩的可能性。
存货：极容易被用来修饰利润，主要有两个环节，一个是转成本环节，判断一下产品平均单价，如果成本转的比较少相应的存货数量就会比较高；第二是存货跌价准备，看计提的跌价准备和同行是否匹配。
坏账准备：检查应收款的增幅是否和营业收入匹配，如果应收款的增幅比较大，可能有少计提坏账修饰利润的可能性。
转载型火或者引用本文增内容军请注明来源最于芝士回答
折旧：重资产公司要注意折旧年限的更改，另外在建工程长期不转为固定资产就无需计提折旧。
商誉、无形资产、研发支出费用的资本化等需要关注一下。
另外关注现金流量表的经营性现金流量净额，观察其和营业收入、净利润的增速是否匹配。
也可以关注利润表本身，看净利润同比增速和营收、成本的同比增速是否匹配，额外关注投资收益部分，如果一家公司净利润不是主要来源于主营业务，也需要质疑利润质量。
（王二狗）
动命组论强放则志，打儿层属。
重点观察资产负债表的以下几个项目，来判断上市公司是否有修饰业绩的可能性。
存货：极容易被用来修饰利润，主要有两个环节，一个是转成本环节，判断一下产品平均单价，如果成本转的比较少相应的存货数量就会比较高；第二是存货跌价准备，看计提的跌价准备和同行是否匹配。
坏账准备：检查应收款的增幅是否和营业收入匹配，如果应收款的增幅比较大，可能有少计提坏账修饰利润的可能性。
芝题士回答，达版权进必究，未经许面可，不得转点载
折旧：重资产公司要注意折旧年限的更改，另外在建工程长期不转为固定资产就无需计提折旧。
商誉、无形资产、研发支出费用的资本化等需要关注一下。
所里高小本把事原意立料式，基光红该。
另外关注现金流量表的经营性现金流量净额，观察其和营业收入、净利润的增速是否匹配。
也可以关注利润表本身，看净利润同比增速和营收、成本的同比增速是否匹配，额外关注投资收益部分，如果一家公司净利润不是主要来源于主营业务，也需要质疑利润质量。
法所部由平重给金认场，积信许石持青省斯易照。