股票下跌之后，跌的钱都去哪了？

对于这个问题，每日经济新闻编辑杨军认为：

当所有的股票都下跌的时候，你亏的钱去哪了，或者说股市上的钱是不是“蒸发”了。这其实有个误会。我们首先需要明确的一点是，这种所谓“蒸发”，并非损失了真正的财富。

股票是以钱来量化的一种商品。它和普通的商品基本上没有区别，这种商品的价值和市场对它的估值有关。所谓估值就是基于预期的证券价格，其实是一种虚拟经济。在股票上涨时，持股人只是浮盈，在股票下跌时，持股人只是浮亏。这种上涨或者下跌就是由于预期的变化，也就是估值变化。例如，你有一个古董，有专家称值10万元，过一段时间，有人说值100万元，你的财富（虚拟）增加了，但并没有人赔钱。又过了一段时间，又有人说只能值50万，你的财富（虚拟）减少了，但也没有人赚钱。这就是估值带来的价格变化，这个时候你说这钱哪去了？股市同理，大家把“股票值多少钱”和股市里流动的资金搞混了。有人以为股票值多少钱，股市里就有同样数量的钱，当股票价值缩水20%，他们会觉得有等价于20%的钱也不见了。

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所谓股市里的钱蒸发了，是指股票贬值等同于多少钱损失了，并不是真有一笔等价的钱蒸发了，只是股票市值降低了。拿一个苹果举例，你有一个苹果，今天苹果卖3元一个，明天降价卖2元一个，你的苹果还是苹果，但是从价值上，你损失了1元，这就是蒸发。

比如大家通常会说这家企业“市值”100亿，其实是标价100亿，真实的价值并没有这么多。

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为什么会产生价格与价值之间的差异？报价机制是主要原因。市场把“最高报价”的重要性大大突出了，只要有很小量的高报价成交，就能把“市值”推高。如果真的要把市值100亿的股票全挂高价卖，那肯定无法全部成交。就算有足够的人接盘，那成交价格也会越来越低，最终导致成交总额远远不到100亿。

股票是不会产生额外财富的。股市大跌市值减少对于货币量其实没有影响，钱实际并没有蒸发。总量并没有减少。

股市上的市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。在好莱坞电影《华尔街》中，金融大鳄葛登杰奎（Gordon Gekko）有一句经典之言，道出了华尔街玩家的真谛：钱这种东西没有减少，也没有增加，只是从这个人的腰包，转到了另一个人的腰包而已。

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现在知道是谁赚走了你赔的钱了吗？

A.上市公司股东（IPO、再融资）

B.国家（印花税）和券商（佣金）

C.部分市场操作者（获利盘）

总的来说，从宏观层面来看，股市不存在钱蒸发的问题，而是资本的重新配置，能蒸发的只有虚拟的“市值”。

总结一下， 如果你假设这个股市的参与者和资金量都是一定的，就是没有新股民进来，那么你赚的一定是别人亏的钱；但是这并不是实际情况，因此“赚的钱”非要找个由头的话，来源是新进入股市的资金。如果挣钱的人退出了股市，那么他挣的钱就真真正正落到囊中，否则都是纸上的数字而已。

你好，我是投资顾问郭一鸣，很高兴来聊聊这个问题。这个问题已经讨论过很多次了，这次再次来简单交流一下。

所谓的零和，以打麻将来举例：四个人在有限的本金下，除了赢和亏之外，每个人是需要给麻将馆老板缴纳台费的，假如本金不变，没有人再增加资金，也没有新人来替换，那么大家身上的钱迟早都是要到麻将馆老板的腰包的，是吗？那么，这就不是零和博弈！

而股市也一样，并非是你亏了，他就赚了，也不是零和博弈。因为交易过程中，我们需要交纳一定的费和税，这部分损失如果不能赚回来，我们就是负和游戏；也就是说，如果市场参与者赚钱的赚的钱数大于亏钱的人亏的钱数，实际上就是正和游戏。而持平，就是零和。所以，股市可能是正和、负和或者零和。

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如果你不卖，那仅是市值的蒸发，是账面的浮亏，并不是真正的亏损。一旦你进行了交易，那才算是真正的亏损。

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而一般我们的亏损，主要被几类人赚去了：市场的融资者、高管的减持套现、持续获利的机构以及真正赚钱的散户。这些人从进入市场到现在，总体上没赔钱，那么赔钱人的钱就是他们赚的；此外，你的亏损还去了政府、交易所以及证券公司，因为他们收税、收费，你每笔交易都需要贡献的！

当所有的股票都下跌的时候，你亏的钱去哪了呢？这需要从资本市场谈起。股市是建立在现代企业制度股份制的基础上的，有了股份制企业需要发展需要更多的资金，资金从哪里来，需要一个能大量融资的市场，于是就建立了证券市场，证券市场建立后光有融资的功能是肯定融不到资金的，证券市必须有投资的功能，就是能让人们通过投资赚到钱，赚到大钱，只有这样才能解决融资问题.

怎么能让投资者赚到大钱呢？需要金融机构来做市，国外叫做市商制度，金融机构一边帮上市公司IPO上市发行新股融资，一边来维持股价上涨，让人们看到股价上涨能赚到钱，才有更多的人到股市来投资。上市公司不到一元钱的股票，IPO上市要机构上其10倍发行，发行价10元，市盈率10倍，上市后二级市场会达到20元或30元，新股申购的人能赚钱，于是股价往上炒涨到40元或者更高，这时候本来只值一元钱的股票有的可能炒到100元或者几十元，股价就有了虚拟的泡沫。当股价从100元或者几十元往下跌的时候，原来高位买入的人的财富开始缩水，这叫市场蒸发。在这种股市制度的设计中，如果上市公司能够融到资金后好好发展企业，企业能够持续成长，股价就能持续上涨，如果上市公司没有能力让企业成长，大部分投资者就会赔钱，成为股市的炮灰。

而我国的证券市场制度设计一开始就只是为了融资服务的，所以，90%的上市公司质量不高，本身就是包装上市的，这就注定了我国股市的大部分投资者在这种虚拟的金融交易投资中永远赔钱，这个游戏的设计就是大部分投资者永远赔钱，只有上市公司及机构能赚钱，个人投资者只有少数人能赚钱。因为，我们所有投资者参与交易股票本身并不值几十元，所有的投资者赔的钱都是给了上市公司股东在高位减持拿走了，金融机构及少数个人在高位卖出拿走了，这就是我国投机市场的股市规律。

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我是一名十年老散户，对于这个问题在我刚入市的也曾经疑问过，连续求索了7年，也在股票上亏损了七年。悟透了，你就能股票投资市场游刃有余了。

“股票下跌，跌的钱去哪了”，在回答这个问题之前我想抛出一个问题，什么是股票，股票为什么会下跌。因为大家买股票都是买涨，没有哪个买跌的。股票本身是一个可以变现的有价证券，股票是企业上市融资的工具，以约定一定的股息回报，向投资者发行的一种有价证券。由于公司经营业绩的好坏带来股价的涨跌，中间的波动给了很多投资者获利的空间，低位买入，高位卖出，博取差价。所以股票市场上是一个投机性的市场。

对于这个有价证券，如果你买入下跌了，其实手上的券还在，只是这个有价证券的估值缩水了。由于买卖证券就跟买卖商品一样，价格是有买卖供求关系决定的，跌了，是市场上卖的人多了，价值缩水。在商品上有一个资产减值，市场上的估值降低，如果你不变现，这个东西的确有价值，对你几乎没有影响。

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可见资产损失的与否与你是否卖出有必然关系。要区分短期和长期投资。

用作下方化外那位西保造，器争华精却识引。

第一种如果你是中短期的投资者，买入是为了博取短期的利润的话，你的卖出就会导致你的财产损失。比如说，你投了100万买入中信证券，你看高到120，你想到120就卖了，可是市场走势与你希望相反，股价跌倒了80，你有点承受不住了，你卖了，拿回了80万，你是确实亏了20万。那亏的钱去哪了呢。

你亏的钱主要被这些地方拿去了，第一个就是机构投资者，这部分市场主体常常在市场底部吸筹码，利用资金优势和信息优势拉台股价，把股票高位卖给了散户朋友，用低位50块的筹码换取了100的现金，套现离场，中间实现了财富的转移。你是财产损失并不是与那个和你直接交易的人有关，可能交易的也是散户，它80元接的票，可能股价继续下跌，最后50元卖了，其实他也是亏钱的。钱都让大型机构和一部分聪明的大户赚去了，他们会在高位立场，让最倒霉的散户接盘，在股价下跌的行情中，持股就会带来财富的减值。还有一部分钱要交给国家印花税，以及券商的交易费用，平均一笔交易最少要交0.5个点费用，资金少的可能达到1%。

投资者分为短期，中期和长期投资者。别小看这个费用，国家的印花税一件几千亿，牛市的时候更多，不管赚或亏都要收，对于赚钱倒无所谓，对于亏钱的人来说，好比自己的本金在减少。我个人认为股市总的来说是一场零和和负和的游戏，亏的人在为交易费用和赢钱的人买单，是一个高风险的场所，新手很难持续盈利，入场的第一堂课就是风险教育课。如何是确保自己本金安全，不被市场的震荡和交易费用折腾的一干二尽。

第二种对于中长期的价值投资，如果公司基本面良好，相信股价一定要涨回来，对他来说，它不变现，它就不会是输家，因为它会在股价长的更高的时候卖出去，茅台在每一次熊市也会下跌30%左右，但它会很快涨回来，对那些价值投资者来说，你能说他们财产损失了么，并没有，它也会是市场上的赢家。而相比来看，输家现在很明显，是那些短炒的散户，是他们在买单，而这些人占据了市场上的80%。

股票下跌的钱去哪了？相信这个问题很多人都有比较好奇，今天我们就来分析一下股票下跌的钱到底去哪了。

其实股票就跟一个普通的商品一样，价格的高低，关键是看市场需求情况，如果市场成交量大，那股票的价格就会上去，如果市场成交率比较低那股票的价格就有可能下跌。

比如一只股票有一亿股，现在的价格是五元，那市值就是5亿元人民币。

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但是这个5亿元的市值不是固定不变的，而是会随着市场交易的变化而变化，比如有人挂出5.5元卖出，而在这个价位上，又有人愿意以5.5元每股的价格买入，然后双方成交，那这个公司的市值就是5.5亿元人民币。

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有人看到这个公司的市值从5亿涨到5.5亿人民币，然后他预期这个公司的市值有可能会继续上涨，然后他又出6元每股想购入股票，而在这个价位上，又有人愿意以每股6元卖出，然后双方成交，站在这个成交点上，这个公司的市值就达到6亿人民币，以此类推。

也就是说，只要有人愿意以高价购入股票，而且又有人愿意卖出，那这个股票市值就会不断的上涨。

反过来也一样，如果股票在某一个价位上，没人愿意买入，而又有的人急着出手，那他就可以通过降价的方式来达成交易。比如某只股票的价格在十块钱的时候没人愿意买入，这时候急着出手的人就把价格下降到9块5毛钱，在这个价位上，有人觉得合理，然后就买入。那股票的成交价就是9块5毛钱。

也就是说股票的价格是根据交易需求来定价的，只要买卖双方都达成交易，才可能形成价格。因此市场上的钱并没有少，只是钱从买入一方转到了卖出一方的口袋里面。

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首先股票的钱，最大的去向就是庄家，市场上有庄家跟散户，庄家有大量的资金可以控制股票的价格。

比如庄家可以抓住某只股票制造概念，在这支股票10元每股的时候，通过自己的大量资金而控制的多个账户，不断的卖出买入，推动股票价格的上涨。

庄家利用自己手中大把的资金这么一玩，把股票的价格给抬高上去，股价连续从10元每股涨到15元每股，普通的散户看到股价连续上涨，然后就跟进买入，这样在庄家与散户资金共同推动下，股票价格进一步上涨，就算这一过程当中，散户卖出，但是因为资金太小，不足以影响股价的上涨趋势，因为散户卖出的股票，庄家有足够的资金买入，以维持股价的稳定。

这样通过庄家与散客的博弈，不断推高股价的价格，当股价上涨到一定的高度之后，比如我们刚才举的这个例子，股票上涨了20块钱每股，这时候庄家就会悄悄抛售所有手中的股票。

看到庄家大量抛售手中的股票，市场就会造成恐慌的情绪，然后散客也会跟进，不断抛售出手中的股票，但往往在这个时候是没有人敢买进这支股票的，所以散客只能忍痛割爱，大幅降价出手，比如散客在18块钱左右买入股票，而庄家在20块钱左右大量卖出，随后股价一路下跌，散客只能忍痛割爱，在15块钱的时候卖出，这样每股损失就是三块钱，假如你在18块钱的时候买入10万股，那你损失就是30万块钱。

因为散客的资金博弈不过庄家，因此只能成为庄家割韭菜的对象，结果散客买股票的钱纷纷流入庄家口袋里面。

目前佣金最高是成交金额的千分之3，最低的是成交金额的千分之0.2 。买卖都要收。 印花税是卖出收成交金额的千分之1，买入不收。

也就是说，从你买入一只股票，到你卖出这支股票，大概会产生5‰左右的费用，那你10万块钱要交的费用就是500元，如果你经常换手，比如一年换手一百次，那光佣金手续费跟印花税你就要交差不多5万块钱。

所以我们看到很多散户追涨杀跌，到头来钱越炒越少。

直接说股票可能更不容易理解，我们可以先拿房子来说说。

一套房子老王花了50万买的，几年后涨价，老王100万元把房子卖给了老李，净赚了50万元。可是没想到的是，房子又涨价了，老李180万卖给了老张，净赚了80万元。

这不是结束，房子又又涨了，老张280万元把房子卖给了着急结婚的小赵，净赚了100万元。小赵是工薪阶层，着急结婚，拿着多年积蓄，动用了六个钱包付的首付……

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在这个过程中，老王、老李、老张都赚到钱了，小赵成了最后的接盘侠。

有一天呢，房价开始降了，从280万，降到了150万。小赵没办法啊，只能咬牙认了，积蓄还欠着银行的190万元贷款…………

股市其实也是这么回事。

下过都体应那正比最路几七导，风白安步构快层。

股票有涨有跌，只要交易了，是亏是赚一目了然。

跌的钱，自然是让低价入手，高价卖出的人赚去了。

上市公司，券商，机构，庄家，以及低价入手高价抛出的散户，都能从中分一杯羹。

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为什么炒股很多人赚不到钱呢？

因为很多人当过老王，当过老李，甚至当过老张，但是最后，多数都成了小赵…………

如果您认可我的观点，敬请点赞或评论让我知道，我会尽力回复。

首席投资官评论员门宁：

股票下跌，钱并没有减少，是股票代表的资产价格缩水了，我用一个例子跟您详细讲解一下这个问题。

有三个人ABC，每人有100块钱、一瓶可乐，那么三个人一共有300块钱三瓶可乐。这时候有人喜欢可乐，有人不喜欢可乐，就会有人选择把可乐卖掉，比如A花了10块钱买了B的可乐，那么可乐的市场价就是10块钱，一瓶可乐可以代表10块钱的财富，如果把三个人的总财富看成300元现金和30元的可乐，总共330元的资产。

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此时A有2瓶可乐和90块钱，B有110块钱没有可乐，C有1瓶可乐和100元。然后A又花了30块钱，把C的可乐买了，此时变成A有3瓶可乐和60块钱，B有110块钱，C有130块钱，可乐涨到了30一瓶。这时候A对B说，你看现在可乐30一瓶了，比你卖的时候涨了3倍，未来还要涨到50一瓶的，我现在急用钱35块钱一瓶卖给你吧，将来我在50块钱找你买回来！于是B花了105块钱买了A的3瓶可乐。

这时候A有165元，B有5块钱和价值105的3瓶可乐，C有130块钱，他们的总资产变成了405元。

突然有一天，大家发现喝可乐会导致不孕不育，这时候谁也不敢喝可乐了，可乐价格变成了1块钱一瓶，一瓶可乐可以代表1块钱的财富，三个人的总财富就变成了300元现金和3元的可乐，总共303元的资产。

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看起来大家的总财富从405元变成了303元，但实际上他们拥有的总资产还是最初的300元和3瓶可乐。可乐还是可乐，只是可乐的价格变了。

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这个过程下来，B最后只剩下3瓶可乐和5块钱，你们说B的钱被谁赚了呢？

当你买入股票时，买股票钱已经转移到卖给你股票的人那了，持有的股票值多少钱都只是价格而不是真钱，所以价格下跌时钱并没有减少，只是价格变了。

很荣幸能够回答您所提出的问题，希望通过本文的分享会对您有所帮助。

股市暴跌这么多的资金哪去了？当然是被赚钱的人拿走了，这些赚钱的人拿走的利润就是市场上蒸发的钱，上市公司卖出的股票，主力机构卖出的股票，市场上的游资卖出的股票，还有一些散户卖出的股票，这些人卖出的股票就是市场上蒸发的资金，但是这个资金与市场上蒸发的资金量是不成正比，这也是很多人的疑问，这些人卖出的股票，获利的资金不没有这么大，为什么股市的市值少了这么多，这个其实也容易解释，下面我们就来一起分析一下：

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这个问题怎么理解，我们来分析一下，一只股票比如3元，公司总股本5亿，流通股本1亿，那么这家公司的总股本是15亿，流通股本3亿，以目前股票的价格来算，有12亿元的股票是不在市场上流通的，当股市暴跌时，股票在下方止跌开始横盘，这个时候市场上该割肉的，早就已经割肉走人了，剩下没割肉的股民，已经处在高位套牢情况，这些股民可能亏损达到50%，甚至超过50%，当一只暴跌之后，主力在下方买到便宜的股票之后，把股票做到上涨20%到30%，上方的一些股民还是亏损状态，这些股民股票不回本，不亏钱是不会卖出的，如果要割肉其实早就割肉了，也不会等到现在，才会卖出股票。

说了这么多，大家应该明白是怎么回事了吧？也就是说市场上的股票上涨之后，股票上涨之后的价格并不是真实的价格，主要是因为这个资金量，根本不能达到股票的市值，也就说这个市场上的市值是虚拟的，并不能代表股票的真实价格，这也是为什么股票在低价更容易出现涨停，股票价格在高位不容易出现涨停板，上方一些股民在之前买进的股票，回本不亏钱之后，这些股民会选择卖出股票，主力资金需要把这些股民买进才能维持现在的价格，主力不买进这些股票，股票是不能延续上涨的，这也是为什么很多股票上涨一段时间之后，会出现下跌情况，甚至是暴跌情况。

我们经常会说股市市值多万亿，这时市值已经变成了市场沉淀资金，完全不能及时卖出变成现金出来，可以说没有什么流动性，有人会说，怎么会没有流动性，大家要搞清楚，这么多的股票想要卖出，市场上有这么多的资金可以吃下吗？根本没有这么大的资金可以承接这么多的市值，说白了就是钱，市场哪来几十万亿，哪里能有这么多钱。

最近股市暴涨，每天的成交量达到10000亿之多，最高峰时达到15000多亿，这个钱还是有水分的，因为这些钱只是每天的成交量，当天有很多人是会卖出再买进的，你有10000元股票，今天卖出了，后来看股票涨的挺好，又买进回来了，这个成交量就是20000元，实际的资金量只有10000元，所以成交量并不能代表实际的市场真实资金量。

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还有一点股市的市值有几十万亿，现在每天的成交量最高才15000多亿，根本没有这么大的资金量可以吃掉股票这么的市值，所以当股市暴涨之后，市场市值变这么大，其实这个市值是虚拟的，并不是真实的市场实际可以接受的市值，最近股市波动很大，请大家多看少动，别盲目买进股票，最后再一次的提醒大家，股市有风险，入市需谨慎。

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前一段时间我们都看过一则新闻：股市两天蒸发3.82万亿，人均亏损3万元；这个数据看起来很惊人，毕竟才2天时间3.82万亿就没了。那么蒸发的钱哪里去了？那么在回答这个问题之前我们先来说一下，何为蒸发？

一、什么是股票市值蒸发？

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股票市值蒸发，很好算，比如某日沪深两市的总市值是57万亿，过了几天沪深两市的总市值是54万亿，57万亿-54万亿=3万亿，这就是蒸发了3万亿，人均亏损你只需要去中登公司查下当前投资者的数量，一除就是人均亏损。

二、蒸发的钱去哪了？

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蒸发的钱消失了吗？不见了了吗？为了方便大家理解，我们来举个例子，啪哥喜欢举例子，来个简化模型：

比如全世界就只有2个人：甲和乙；甲持有一只股票数量为100股，股价为1元；乙有200块钱现金，但是乙手里没有任何股票。这个时候这个世界上的总资本就是：市值为100元的股票和200元现金。总价是300元。

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过了几天，乙突然间觉得甲持有的这家公司非常好，前景非常广阔。所以乙花了150元从甲的手里买了100股；这个时候甲的手里有150元现金；乙的手里有市值为150元的股票加50元现金。这个时候世界上的总资本额是：200元现金和市值为150元的股票。总价350元。平白无故多出了50元来，这就是所谓的泡沫。

在过了一段时间，乙突然间觉得这家公司不行了，自己判断失误了，然后就以100百元的价格把100股卖给了甲，拿到了100元现金；那么这个时候甲拥有100元市值的股票和50元现金；乙拥有150元现金。股票的市值又重新回到100元，整个市场上的现金总量还是200元，只是股票的价值蒸发了50元。

所以股票价值的蒸发钱没有消失，只是进行了转移。

我是啪哥，如果你觉得啪哥说的有道理：点赞+关注；如果你觉得我说的没道理，评论区留下你的道理。

蒸发到庄家那里了，庄家资金量大，所以他必须的布局，比如2800点庄家开始吃第一批，然后悄悄的分期入场，一批一批直到股票暴涨的那天，全部投入，做一个拉高的诱饵。

散户，游资开始闪亮登场，股市开始暴涨，牛气冲天。

庄家开始出货，一批接一批，从春天收到秋天，但散户感觉动力不足时，庄家己收场，准备分红，庄家喝着红酒，吃着烤肉，在狂欢中开始吹水……

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可怜的散户，又迎来了寒冬腊月的第一场雪，一场又一场，大雪风飞扬，散户又一次忍不住寒冬的凄凉，开始割肉出局。

庄家又开始布局，他们懂的元亨利贞，这是一个天道的大格局，谁都可以受用。

市场告诉我们，没有坚定目标的投资，注定会死在别人的局里。